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多家險企“種草”港股,背後原因為哪般?

關鍵詞: 商業資訊
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  财聯社(上海,記者 丁豔)訊,港股一路下跌,險企卻一路在買買買。

  近日,中國人壽舉牌中國太保H股、中廣核電力H股,持股比例分别由原來的4.91%上升至5.08%,4.95%提高至5.02%,均達到舉牌水平。

  此外,中國平安也曾多次舉牌增持工商銀行H股,中國平安旗下的平安人壽入股中國金茂(00817.HK)17.90億股普通股,占中國金茂本次交易擴大後總股本的15.22%。

  今年來,險企舉牌标的多了H股的身影。這些露出來的冰山一角,其背後暗藏着怎樣的資本布局?

  險企競相增持H股

  近日,中國保險行業協會官網上,關于舉牌上市公司股票信息披露一欄上出現一則《中國人壽保險股份有限公司關于增持并舉牌中國太保股票的信息披露公告》(以下簡稱“公告”)。

  據《公告》信息顯示,截止2019年8月1日,中國人壽集團合計持有中國太保H股1.41億股,約占該上市公司H股股本的5.08%。中國人壽持有中國太保H股1.40億股,約占該上市公司H股股本的5.04%。

  交易完成後,中國人壽持有中國太保股份從4.87%上升至5.04%,中國人壽及一緻行動人合并持股從4.91%上升至5.08%。

  《證券法》規定,投資者持有一個上市公司已發行股份的5%時,應在該事實發生之日起3日内,向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司并予以公告,并且履行有關法律規定的義務,業内稱之為“舉牌”。

  此次中國人壽增持中國太保H股,距其增持中廣核電力(01816.HK)僅過去7天。據中保協官網公開數據披露,中國人壽于2019年7月25日買入中廣核電力的800萬股,持股比例由原來的4.95%提高至5.02%,達到5%的舉牌線。

  這兩次交易方式皆為中國人壽通過港股二級市場買入上市公司H股股份,增持H股票資金來源為保險責任準備金。

  而在港股市場“掃貨”的可不止中國人壽一家,中國平安也未曾落下半分。2019年7月26日,平安人壽及關聯方合計買入中國金茂(00817.HK)17.90億股普通股,占中國金茂本次交易擴大後總股本的15.22%,并将提名一名非執行董事候選人以及一名獨立非執行董事候選人。此外,中國平安分别在2019年6月12日、14日及17日連續三次增持工行H股,共買入約2.47億股,共涉資約14.2億港元。

  跟市場關系不大,主要看标的本身

  香港恒生指數從2018年1月31日的32887.27點跌至2019年8月13日的25597.52點,跌幅高達22.17%。如此行情下,險企舉牌H股卻一路高歌猛進。

(香港恒生指數2018年1月31日和2019年8月13日月K圖)

  “險資舉牌H股主要是拿股息,H股相應股息率高一點。其實跟哪個市場關系不大,主要還是看标的本身。目前險企的資産配置沒有特别不同的趨勢,都是以長期資産和固定收益資産為主。”一位券商分析師對《财聯社·保險頻道》記者表示。

  中國金茂、中國太保、中廣核電力和工商銀行,這四隻股票均呈現較高的淨資産收益率ROE和分紅金額的共性,而市盈率則不高。

  據Wind數據顯示,中國金茂、中國太保、中廣核電力和工商銀行,其2018年股息率分别為4.68%、3.58%、3.96%、5.72%,淨資産收益率(ROE)分别為14.27%、12.55%、10.10%和13.36%。

  方正證券非銀分析師左欣然曾發文表示,“本輪舉牌險企主要資金來源為自有資金、傳統險和分紅險的保險責任準備金,多數被舉牌方為高分紅、業績穩健的股票。同時,該類産品負債久期長、成本相對較低,且沒有到期給付的現金流壓力,出于資産負債管理期限和成本收益匹配的要求,預計主要為長期持有的财務投資。”

  此外值得一提的是,銀保監會也是連續發聲,鼓勵險企充分發揮險資長期穩健投資優勢。2019年1月28日,中國銀保監會新聞發言人肖遠企表示,“為更好發揮保險公司機構投資者作用,維護上市公司和資本市場穩定健康發展,銀保監會鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優質上市公司股票和債券。支持保險公司開展價值投資、長期投資,研究推進保險公司長期持有股票的資産負債管理監管評價機制。對于保險資金一般股票和重大股票投資等,依法合規加快有關備案、核準工作。”

  2018年10月19日,銀保監會主席郭樹清曾公開表示,充分發揮保險資金長期穩健投資優勢,加大保險資金财務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項産品參與化解上市公司股票質押流動性風險,不納入權益投資比例監管。

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